Comprendre le ratio P/E est une étape importante dans votre apprentissage de la meilleure valeur et du choix des actions que vous souhaitez acheter. Avec une solide compréhension de ce qu'est un ratio P/E et de la façon dont les investisseurs l'utilisent pour attribuer une valeur relative à l'action, vous obtenez des informations importantes sur une partie complexe du marché boursier. Le ratio P/E est l'un des nombreux facteurs que les investisseurs prennent en compte lors de l'évaluation des actions - car il comprend plusieurs indicateurs de performance des actions, il peut aider à prendre des décisions d'investissement importantes. C'est une partie essentielle de l'apprentissage de l'évaluation des actions.
Définition du ratio PER
Le ratio cours/bénéfice ou ratio cours/bénéfice est un moyen de mesurer le prix du marché d'une entreprise par rapport à ses bénéfices par action déclarés. C'est un bon ratio à utiliser pour comparer une action à d'autres lorsque vous envisagez d'investir ou de vendre une action.
Regarder de plus près
En tant que mesure, le ratio P/E est défini en prenant la valeur marchande par action, également appelée prix, et en la divisant par le bénéfice par action. Certains investisseurs choisissent de prendre des bénéfices annuels par action en utilisant quatre trimestres de bénéfices, bien que le ratio puisse être calculé à tout moment.
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Un exemple de ratio P/E
Imagine XYZ Corp a une valeur marchande par action de 20 $. Son bénéfice annuel par action est de 1,50 $, calculé sur les quatre derniers trimestres. Cela donne à XYZ Corp un ratio P/E annualisé de 13,3 (20 divisé par 1,5). Dans le jargon boursier, cela s'écrit généralement 13,3x. Ce n'est pas exprimé en dollars, car il y a des dollars au numérateur et au dénominateur. Avec le ratio P/E, les investisseurs peuvent comparer les entreprises les unes par rapport aux autres, indépendamment des valeurs de marché ou des bénéfices déclarés très différents.
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Utiliser un ratio PER
Le ratio P/E donne des indications utiles sur le montant qu'un investisseur est prêt à payer pour chaque dollar de bénéfice. Certains investisseurs appellent cela le multiple de l'action. De nombreux investisseurs l'utilisent pour déterminer la valeur d'une action plutôt que de se fier uniquement au cours de l'action. Cependant, la plupart des investisseurs ne se fondent pas uniquement sur les P/E pour comparer la valeur relative des actions. Il est souvent associé à d'autres mesures pour obtenir un véritable aperçu des décisions d'investissement.
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Combinaison d'autres données avec le ratio P/E
Les investisseurs utilisent couramment plusieurs autres mesures en tandem avec le ratio P/E. Ces mesures, ainsi que le ratio P/E et leurs composants, peuvent être utilisés pour créer une meilleure compréhension des actions et quand acheter ou vendre. L'un des indicateurs est le taux de croissance de l'entreprise, qui mesure la vitesse à laquelle une entreprise s'est développée.
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Comparer des entreprises à l'aide du ratio P/E
Examinons un exemple d'utilisation du ratio P/E pour comparer les actions d'un même secteur. Imaginez que les sociétés XYZ et ABC se vendent toutes les deux à 50 $ par action. Comment les comparez-vous ? Regardez les bénéfices par action pour aider à établir le ratio P/E. XYZ a un bénéfice de 20 $ par action, donc son ratio P/E est de 2,5x. La société ABC a un bénéfice de 5 $ par action, son ratio P/E est donc 10x. Dans cet exemple, XYZ a un ratio P/E beaucoup plus faible, ce qui signifie qu'il est beaucoup moins cher d'obtenir un retour sur chaque action achetée.
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Pourquoi le ratio P/E est-il utile ?
Un ratio P/E vous donne une meilleure compréhension d'une action qu'en regardant simplement son prix de marché ou ses bénéfices par action. Il oblige les investisseurs à adopter plus qu'une approche de haut niveau pour leurs décisions d'investissement et leur fournit un aperçu des performances réelles au fil du temps.
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Différences industrielles dans les ratios P/E
Les ratios P/E peuvent être difficiles à utiliser pour comparer les actions de différents secteurs industriels, car certaines industries ont d'autres facteurs de marché en jeu qui façonnent les ratios P/E typiques de leurs sociétés membres. 14x est considéré comme un ratio P/E courant parmi les entreprises du secteur financier. Parmi les entreprises technologiques, le ratio moyen est de 20x. Comparer les deux avec le ratio P/E seul est difficile.
Ce que les ratios PER ne vous disent pas
Les ratios P/E sont un moyen de savoir si une action est surévaluée ou sous-évaluée. Mais cela ne donne pas une image complète. Encore faut-il faire ses devoirs et comprendre les stratégies à court et à long terme d'une entreprise, ses capacités de gestion et sa clientèle. Le P/E est une pièce dans un puzzle plus grand.
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Ce qu'il faut considérer lors de l'examen du ratio P/E
Les ratios P/E sont sujets à interprétation. Ils ont tendance à être inférieurs en période d'inflation élevée, par exemple, parce que les revenus sont souvent artificiellement faussés. Les méthodes comptables utilisées par les entreprises peuvent également façonner considérablement le calcul du bénéfice par action. Cependant, chaque méthode a ses défauts, et le ratio P/E est un outil perspicace, à condition que les investisseurs l'utilisent dans le bon contexte.
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